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抢先版:美联商汇2021美股SPAC年度盘点

2020-12-31 Visit:Number

2021年,全球疫情波动,资本市场延续了稳中求进的整体风格。年中,中概在美上市监管等问题出现,中概在美上市进程放缓,但是随着最新政策文件的咨询启动,明确了国家依旧鼓励企业境外上市谋发展的态度,中概有望复苏。

提到美股市场,SPAC绝对是绕不开的话题,市场表现依旧强劲,恰逢年末,在近期的行业分享会议上,美联商汇从上市数量、融资额、合并数量、标的行业情况、合并后企业价值等维度展开,还原2021美股SPAC市场轮廓


SPAC新增数量超去年2倍


据美联商汇统计,截止至2021年12月28日,本年度已经完成的SPAC IPO的是611家,占整个IPO数量的63%。对比历史数据可以发现,2019年整个美国市场有59家SPAC进行了IPO。即使在“SPAC爆发的元年” 2020年,美国共有248家SPAC公司上市,数量占整个IPO市场的55%,首次超过了传统IPO。总共募集了超过830亿美元,占IPO总募资额的46%,也已经跟传统IPO不相上下。由此可见,SPAC上市火爆情形在2021年有了大幅延续。


图:2021年后历年IPO数量,请点击放大查看

SPAC融资额大幅提升


今年截止至12月28日,SPAC融资额已经达到1615亿,是去年的将近2倍,占IPO总募资额的48%。SPAC的平均融资额,从10年最初的几千万美金,发展到如今平均2、3亿美金,有了成倍的提升。

图:2010年后历年融资额分布,请点击放大查看

图:2010年后历年SPAC平均融资额分布,请点击放大查看

合并企业情况


截至2021年12月28日,本年度共有173家SPAC完成合并,123家SPAC已经发布合并公告。1家SPAC解散,行业整体表现稳健。

在合并标的企业中:

•  信息技术和医疗保健依然是热点。

•  非日常生活消费品的27家企业中,与汽车与汽车零部件有关的有11家;

•  工业领域的20家企业中,有9家公司与航空有关;

•  通讯业务中,媒体与娱乐6家,通信业务4家,基本平分秋色。

•  房地产2家中,其中一家是耳熟能详的Wework,目前价格8.6美金左右,市值61亿美金。

存量SPAC的拟目标行业也可见一斑,科技、医疗、TMT行业被提及位列前三。

图:SPAC拟合并标的行业分布,请点击放大查看


根据SPAC Insider数据显示,从2010年至2021年12月28日,有342家SPAC完成合并,其中有311家仍旧保持在主板上市。

图:2010年至今已合并SPAC数量,点击放大查看

合并后企业价值


自2018年SPAC逐渐兴起以来,通过SPAC合并后企业价值分布如下,可以看出,超过50%的企业价值在10-50亿美元区间,约40%的企业价值在1-10亿美元区间。

图:2018年后SPAC合并后期也价值表现


SPAC火爆全球以来,全球各地纷纷展开SPAC机制,更有新设立SPAC机制以补充上市选择,如亚洲地区的新加坡、中国香港联交所也于12月公布引入新规则。但是目前SPAC发起和兴起目前依然是美股市场最为活跃。

作为全球最大的金融市场,也是全球最早设立SPAC上市方式的市场之一,美股的资金量、流动性、市场要求等方面更成熟,不仅能覆盖独角兽,也能够让更多优质的中小企业通过SPAC有机会登陆资本舞台。

近期,中国证监会公布《国务院关于境内企业境外发行证券和上市的管理规定(草案征求意见稿)》和《境内企业境外发行证券和上市备案管理办法(征求意见稿)》,境外上市在新规之下,行为路线逐渐清晰,中概企业赴美市场有望回暖。结合SPAC整体的发展趋势,更多优质企业参与其中。美联商汇将一如既往,深耕行业、关注行业,分享更多精彩内容,感谢大家的关注和支持!

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